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1、维持保证金，绍兴市镜湖新区城市建设发展有限公司(镜湖益丰)：杠杆投资的原则
绍兴市镜湖新区城市建设发展有限公司(镜湖益丰)：杠杆投资的原则杠杆投资的原则与合理额度!牛市期间的杠杆投资固然能够扩大战果，获利丰厚，但如果未能在市场反转前获利了结，或是借钱炒股却高价套牢，强制售股还债会让投资人血本无归。
最近几个月的股牛市跟历史上牛市的最明显差距是，以杠杆投资的比重增加了。前一波牛市还没有开办融资户，而最近股的融资余额都维持在亿元以上。在沪深股市成交量上万亿的日子，业界估计融资买入值占总成交值的%。除了券商的融资管道以外，从民间或络借贷投入股市者虽不易统计，估计也不在少数。比较明显的证据是，央行降息后，民间借贷利率与债券到期收益率不降反升，可见股市的吸金效应有多大。连监管单位都提出警示，劝说民众不要卖房炒股、借钱炒股。杠杆投资的比重增大，也加剧股的波动幅度，年月以来上证指数每日震荡幅度上百点已成常态。牛市期间的杠杆投资固然能够扩大战果，比如以倍的杠杆投入股市，万元自有资金万元借贷，以万元资金投入月上旬疯涨的券商股票，一周内市值上涨%，以万元出售还贷款，即使借款资金的年利率高达%，利息与交易成本不过元，净利得=万-万-.万=.万元，./=%，一周内获利丰厚。然而这是理想状态，如果未能在市场反转前获利了结，或是借钱炒股却高价套牢，自有资金可以等待解套，借来炒股的资金有一定的还款期限或是维持保证金的机制，如倍杠杆买入的股票下跌%被强制售股还债就会让投资人血本无归。即使股市走牛的长期判断正确，在牛市过程中的大幅震荡就足以让高杠杆投资的股民提前退出市场，享受不到几年才能尝到一次的牛市果实。笔者并非反对借款投资，对一个完全没有负债，储蓄能力强但目前可投资的资金不多时，适度的利用财务杠杆投资是值得鼓励的。笔者已接近退休年龄，但是因为台湾的房贷利率不到%，当判断牛市来临时，我还是会把早已还清房贷的房产，再抵押贷款出来投资股票。借款投资股市必须掌握以下原则来控制风险：.利差原则借钱投资的报酬率必须高于借款利率，才能经由财务杠杆加速资产成长，否则反而造成净值减损。因此自己必须对股市操作有一定的胜算把握才借款投资。.停损原则自有资本投资可以忍受套牢，但借钱投资不管是否赚钱都要到期偿还，因此投资效益不如预期时应当设置停损点，以免亏损额超过自有资本时血本无归。.低利息成本原则不要借高利贷来投资。民间的借贷利率常高达%以上，投资报酬率要达到%不容易。利率在%～%之间的住房净值贷款比较适合用来投资。.额度控制原则避免%借贷投资，一项投资的自有资本应该在%以上，风险越大的投资标的杠杆比率应越低，投资股票的自有资本与借款各占一半为宜。那么如何根据个人情况评估合理的借款投资额度呢?可设定以下标准。还息能力上限=年储蓄额/年利率，如年储蓄万元，借款利率%，最高借款额度万，即使买股时机不佳，还是可以用储蓄还利息。还本能力上限=其它流动资产/停损比率，如停损比率%，在借贷期限内有不能提前赎回的理财产品万元，最高借款额度万元，如果投资万元，%停损则亏损万元，到期还款时可用到期对理财产品万元来补足缺口。
视点｜借贷暗藏高息陷阱，监管当积极出手日前，河南郑州的钱女士向《中国消费者报》投诉，称自己在借条借款，没有享受到最低日息，提前还款时还要偿还全息。
据悉，按双方约定：贷款金额万元，期限为个月，贷款利率为.%/年，还款方式为每月等额（元）。其中，每月息费元，个月全息为元。在已经还款个月后她想提前还款。然而系统显示即使她提前个月还款，仍需支付后面个月的利息一共元。这样算下来，钱女士的贷款实际利率已经高达.%。
眼下，各种借贷的广告充斥于网络，这些广告大多号称“利息低、额度大、到账快”，各种暗示和诱惑让人心动。而且这些借贷注册门槛很低，只要输入手机号、身份证号就行。但消费者只要借了款，就会发现自己掉入了陷阱，所谓低利息暗藏各种附加条件，实际支付的利息其实很高，提前还款还要付全息等等。所以，借条给消费者挖坑，绝非偶然。
根据《民法典》第六百七十七条的规定，借款人提前返还借款的，除另有约定外，应按照实际借款的期间计算利息。因此，借条“提前还款收取全部利息”的约定虽不违法，但不向借款人充分提示及说明这一条款，就属于霸王条款，借款人可主张该条款不成为借款合同的内容。而依照最高法发布的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，明确将民间借贷利率受保护的上限，锚定为一年期（贷款市场报价利率）的倍。按照现在的计算，民间借贷利率的司法保护上限应该为%左右。从理论上来说，按照这一标准，互联网小贷公司借贷行为中利息超过%的部分不受保护。
但消费者遇到这类麻烦，要想维权并不容易。因为在现行法规中没有对提前还贷的具体规定，所以，消费者维权时，往往底气不足，如果走诉讼渠道，不仅流程较长，还要付出不菲的时间和和经济成本。所以，大多数消费者遇到类似陷阱，往往只能“打碎牙往肚子里咽”，就像新闻中的钱女士，最终还是选择继续贷款。
借贷“好借”却“难还”，由此带来高昂的利率成本，理当引起重视。在这样的数字游戏中，消费者显然算不过商家，但这绝不意味着要默许这类商业骗局继续横行。如律师所言，“提前还款付全息”虽不违法，但务必要充分告知消费者。相关金融法律法规，应该进一步明确借贷方的“完全告知义务”，让消费者在遇到陷阱后，可以有规可依，更理直气壮地维权。
此前，校园贷、裸贷等违法违规现象在严厉打击下有所好转，现在，面对这类虚假宣传、诱导类的广告，以及狮子大开口的高额利率，监管部门也要积极出手，当好消费者的强有力后盾。对于那些利用借贷，变相经营高利贷，毫无底线坑害消费者的企业，理当严厉处罚；对于屡查屡犯，追逐暴利的企业，理当果断吊销其金融执照。
而作为消费者自身更要理性借贷，不可被眼花缭乱的广告语所蒙蔽，而是要注意风险防范，尤其要在了解附加条款的基础上再做决定。消费者必须要知道一个常识，天上不会掉馅饼，金融行业从来没有“轻松借钱”一说，以低息为噱头背后，实际上往往埋着高息的“深坑”。总之一句话，借贷有风险，花钱需谨慎。
（作者：冷勇，来源：光明网时评频道）
“高炮”曝光：多方摸排高息现金贷互金协会要求会员机构对高息现金贷、“砍头息”、暴力催收等全面自查；多个地方协会提示风险
央视·晚会曝光“高炮”高息现金贷等乱象后，行业协会接连出手。月日，记者从多位业内人士处了解到，中国互联网金融协会日向相关会员单位发布《关于开展高息现金贷等业务自查整改的通知》。其中提到，各会员机构应针对高息现金贷、收取“砍头息”、暴力催收等违规业务开展全面自查工作，并于月底前向协会提交自查报告，对自查发现的问题应立即整改。厦门市地方金融协会也在日发文称，开展厦门市助贷及民间借贷机构摸底排查专项工作。天津市互联网金融协会也表示，针对“高炮”等问题积极开展调查研究工作。
中国互联网金融协会
会员单位月底前提交自查报告
中国互联网金融协会月日向相关会员单位发布的自查整改通知显示，据协会监测，部分网贷机构仍从事提供高于国家法定民间借贷最高利率的贷款、直接或变相收取“砍头息”、暴力催收等被国家金融监管部门明令禁止的业务活动，严重扰乱了市场秩序，侵害了消费者合法权益。
上述自查整改通知提到三方面内容，囊括借贷利率、信息披露、催收规范、自查时间表等。其一是，各会员机构及所合作机构均应依法合规开展营销和宣传活动；不提供违反最高人民法院关于民间借贷利率规定的借贷及借贷撮合业务，向借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式，并在事前对贷款条件、息费收取标准及逾期处理等信息进行全面、公开披露，向借款人提示相关风险；不得从借贷本金中以先行扣除利息、手续费、管理费等费用的方式直接或变相收取“砍头息”；应自觉遵守《互联网金融逾期债务催收自律公约（试行）》的有关要求，不得暴力催收或骚扰无关人员，不得非法获取、滥用、泄露消费者隐私信息。
同时，通知也列明了自查的时间表。“各会员机构应针对高息现金贷、收取‘砍头息’、暴力催收等违规业务开展全面自查工作，并于月底前向协会提交自查报告，对自查发现的问题应立即整改。”
而对于相关领域的合作，通知写到，各会员机构应对合作机构所开展的相关业务进行排查，如发现涉及高息现金贷、收取“砍头息”、暴力催收等违规业务的，应敦促其立即整改，并暂停与其合作。
中国互联网金融协会表示，将对各会员机构的业务开展情况进行持续监测，对于不遵守国家法律及金融监管规定，仍开展高息现金贷、收取“砍头息”、暴力催收等违规业务的会员机构，协会将依照自律管理规则严肃处理，情节严重的将取消其会员资格。
北京、厦门等地方协会
提示风险或摸底排查
月日，厦门市金融工作办公室网站披露一则来自厦门市地方金融协会的通知，主题是开展厦门市助贷及民间借贷机构摸底排查专项工作。
通知称，排查对象包括厦门市行政辖区内的公司名称或经营范围含“金融信息服务”字眼的企业及名称不含金融字眼，但从事助贷、民间借贷等机构。
值得注意的是，月日，北京市互联网金融行业协会也发布风险提示函。北京市互联网金融行业协会称，已经组建包括律师、会计师、专业人士在内的多人摸排检查小组，对全市非持牌放贷机构进行全面摸排检查，是否存在“超利贷”和“现金贷”业务。协会也将对参与上一轮自律检查的网贷机构，再次进行检查，是否存在“超利贷”和“现金贷”业务。
上述风险提示函指出，目前，一些非持牌放贷机构和金融超市、互联网平台合作，导流获客，从事非法“超利贷”和“现金贷”业务，赚取高额利润。这些互联网平台涉及电商平台、搜索引擎、社交媒体；在互联网上通过智能算法进行流量批发、零售的公司；门户网站、互联网广告公司等。一些消费者出于应急性融资需求，盲从、非理性地通过金融超市、互联网平台进行借贷，陷入金融骗局，导致个人隐私被侵犯，背负高额贷款，甚至家庭破裂、付出生命代价。
北京市互联网金融行业协会提醒，金融超市及以上公司严格品控、加强对合作机构相关资质的审查，注意合作机构产品的合规合法问题，并立即下架合作机构的所有“现金贷”产品。另外，金融超市及以上公司保存自年月打击“现金贷”以来的相关历史数据，主动联系协会，积极参与互联网金融行业的自律检查活动，联合摸排检查涉嫌“高炮”超利贷和“现金贷”的放贷机构，并向协会提交自律检查报告。
广州互联网金融协会方面向记者表示，年月刚排查时，发现广州从事现金贷的有多家，在市、区金融办的整治与清理下，基本已退出或转型。目前，像高炮这类违规从事现金贷注册地在广州的公司，在排查中已没有发现，但是互联网没有边界，异地公司在广州展业是个监管难题。新京报记者 陈鹏 黄鑫宇
延展
多平台被举报，高息现金贷为何屡禁不止？
今年央视“·”晚会曝光“高炮”，使现金贷再次进入公众视野。“高炮”指期限为天或天的高息网络贷款，具有高额的“砍头息”及逾期费用，利率畸高，年化利率大多超过了%。
目前央视曝光的高息现金贷平台大部分已经被下架，但还有更多平台“潜伏”于地下。据网贷天眼用户举报，在“手到钱来”平台上借元，到手元，也就是被收取了元的砍头息，天后需还元。该平台还被爆存在暴力催收现象，用户称“还款最后一天还没逾期就被暴力催收，电话恐吓，爆通讯录，群发变态信息，逾期费用高达多一天”。该用户出示的截图显示，逾期天产生了.元逾期费，平均每天.元。
网贷天眼的举报专区显示，有平台以购物券、商城券的名义变相收取砍头息，以券的形式发放借款金额的一部分，实际到账金额远低于借款金额。一名用户举报，在一个平台借款元，平台以“购物券”名义扣除元，但最终用户要还款元。
其他用户举报的“”平台包括超薪白卡、小金猪、小白兔、乐宝、蚂蚁借道、金牛贷、姐有矿、蚂蚁花、众优宝、信用贷、容易宝、张飞借钱等。还有多名用户举报网贷平台恶意催收，采用电话骚扰、短信威胁等方式。
年现金贷曾引发极大关注，早在年末，监管部门就发文整顿“现金贷”业务，要求经营放贷业务必须取得业务资质，对借款人收取的综合资金成本应符合民间借贷利率规定，并对不当催收、多头借贷、滥用隐私、砍头息等问题做出详细规定。互金平台开始进入整改期，削减存量现金贷业务规模，以求合规备案。
但随着备案延期，一些平台开始扩大现金贷业务规模，高息现金贷有“重返江湖”之势。苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言表示，高息现金贷屡禁不止，有供需两方面的原因。供给方面，超利贷属于暴利生意，即便是高压监管下，愿意铤而走险的机构仍大有人在，加上超利贷平台小而散、隐蔽运作，也容易逃避监管。需求方面，现金贷新规后，持牌机构不再提供年息超过%的贷款产品，但借款人的风险属性是连续的，部分风险等级较高的客户年化综合成本超过了%，被持牌机构拒之门外，由于市面上缺乏透明的高息产品，只能被超利贷平台任意宰割。
新京报记者 顾志娟
观点
运用金融科技进行治理，加强线上线下排查
“高炮不是网贷，网贷是常规的民间借贷撮合，高炮等于是非法放贷。”北京互金协会助理秘书长张羽个人认为。
对于高息现金贷，应该采取哪些举措进行治理？广州互联网金融协会会长方颂认为，首先要把这类“打一枪换个地方”的现金贷公司与正常经营的网贷中介机构区分开来，不能混为一谈。对其治理，一是各部门要形成合力，运用金融科技技术，加强线上线下的排查。“高炮这类纯线上运作的现金贷公司，个月就改头换面换一个名称和，加之其公司名也往往隐藏，在线下很难找到其经营地。对于这种机构的监管，如果按照互联网金融整治模式，以机构监管为主，则难以有效覆盖。要通过金融科技力量，加强线上的随时抓取和识别能力，对非法金融活动和乱象，做到早发现、早预警，早处理。”
同时，要加强手机各大应用商店和贷款超市的管理。方颂也建议，对互联网金融实行“牌照制+白名单”的监管机制。“各种各样的网上金融层出不穷，老百姓确实难以识别，金融业务牌照制管理已是共识，互联网专项整治的白名单也要尽快出来，这样就可以清楚地告诉老百姓，哪些机构是允许的，可以去借款的，哪些是不合法不能去碰。”
其表示，专项整治三年取得了很大的成绩，不合规金融业务和风险已大幅下降，但是白名单始终没有出来，这就留了灰色地带给不法分子浑水摸鱼的机会，而老百姓的识别能力有限，难以区分好坏。因此建议加快互金专项整治的进度，尽快发布白名单。
零壹研究院院长于百程表示，遏制高息现金贷乱象仅靠协会是远远不够的，还需要从监管和执法层明确监管责任和方式，加大打击力度。对于监管来说，一方面要进一步细化落地监管方案，在市场准入，渠道监管等方面多管齐下；另一方面加强市场借款人教育，针对合理借款需求，鼓励更多的机构提供合法产品。
新京报记者 陈鹏 顾志娟
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