公司上市条件，特专科技公司丨香港主板18A、18C与A股科创板上市条件面面观

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本文导读目录：

1、公司上市条件，湾区金融速览丨证监会：允许符合条件的房企“借壳”已上市房企；工业硅期货今日上市交易

2、公司上市条件，特专科技公司丨香港主板18A、18C与A股科创板上市条件面面观

公司上市条件，湾区金融速览丨证监会：允许符合条件的房企“借壳”已上市房企；工业硅期货今日上市交易 ♂

湾区金融速览丨证监会：允许符合条件的房企“借壳”已上市房企；工业硅期货今日上市交易

湾区金融速览宏观

【北交所新三板推出挂牌上市直联审核机制】

据证券时报，日前，北交所和新三板近期推出了挂牌上市直联审核监管机制，联动“挂牌审核—日常监管—上市审核”等各环节，在挂牌期间夯实规范运作基础的前提下，着力提高发行上市环节审核质量与效率，形成优质企业申报北交所上市的“快车道”。业内人士指出，通过直联机制，预计优质企业可以实现常态化挂牌满一年后-个月内在北交所上市。

【证监会：允许符合条件的房企“借壳”已上市房企】

日前，证监会提出，大力支持房地产市场平稳发展。加大力度、加快速度抓好资本市场各项支持政策措施落地见效，助力房地产发展模式转型。全面落实改善优质房企资产负债表计划，继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具，更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债。落实好已出台的房企股权融资政策，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。加快打造保障性租赁住房板块；扩大资本市场高水平制度型开放。推动沪深港通互联互通扩大标的、优化交易日历落地。推动形成中美审计监管常态化合作机制，营造更加稳定、可预期的国际监管合作环境。推动企业境外上市制度改革落地实施，加快平台企业境外上市“绿灯”案例落地。深化内地与香港资本市场务实合作，支持香港巩固国际金融中心地位。

【央行：引导金融机构支持房地产行业重组并购】

月日，人民银行行长易纲主持召开会议，传达学习中央经济工作会议精神。会议明确，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策实施好差别化住房信贷政策，满足行业合理融资需求，支持刚性和改善性住房需求；引导金融机构支持房地产行业重组并购，推动防范化解优质头部房企风险，改善头部房企资产负债状况；推动长租房地产市场建设，按照租购并举方向加快探索房地产新发展模式；提升平台企业金融活动常态化监管水平，引导平台企业金融业务规范健康发展，支持平台企业发挥场景、数据和技术优势，在推动科技创新、提升国际竞争力、扩大国内需求等方面发挥更大作用等。

湾区动态

【港交所纽约设办事处，国际布局扩至北美】

月日，香港交易及结算所有限公司宣布开设纽约办事处，将集团的国际布局扩展至北美，以服务集团不断增长的国际客户群。该办事处也会推广港交所旗下流动性充裕的新股市场及二级市场、连接香港与中国内地市场之间的互联互通机制，以及多元化的衍生品产品，这些产品与服务共同构成了亚太地区最丰富的金融市场生态圈。港交所的纽约办事处将以 (..) 的名义运营，并将与香港交易所设立在上海、北京和新加坡的现有办事处互补，拓展集团的国际网络。

【粤港澳大湾区全球招商大会达成合作项目个】

月日，粤港澳大湾区全球招商大会在广州南沙顺利举行，本次大会由粤港澳三地政府联合举办，也是粤港澳大湾区首次召开的全球性招商大会，以“投资大湾区，共创美好未来”为主题，吸引了多家跨国企业参会。据初步统计，招商大会共达成合作项目个、投资总额.万亿元。此次签约的项目分别布局在先进制造、生物科技、新一代信息技术、食品大健康等产业领域，其中制造业占比超七成，与广东的产业优势和发展方向高度契合。

【深圳公开为四个重点产业遴选产业发展“合伙人”】

月日，在第二十二届中国股权投资年度论坛上，深圳市财政局发布了深圳市“+”产业基金第一批遴选公告。据悉，深圳将按照“一集群一基金”的理念，面向社会遴选有优秀投资能力及丰富产业资源的优质基金管理机构。本次公开遴选的基金管理机构涉及四个重点产业方向，分别为合成生物、智能传感器、新能源汽车、生物医药产业，基金目标规模达亿元。此后还将开展第二、三批次公开遴选，基金群总规模达千亿级。此前深圳市区两级政府成立了只政府引导基金，撬动社会资本近亿元。

【深圳南山区出台促进风投创投扶持措施，机构落户最高奖励亿元】

月日，深圳市南山区发布《南山区促进风投创投产业发展专项扶持措施》。《措施》支持范围包括落户奖励、经营贡献奖励、人才团队奖励、项目投资奖励、基金运营支持、外商投资试点奖励等。其中对新引进的实际管理规模超过亿元的风投创投机构且托管在南山区金融机构的，最高按照实缴规模%给予最高万元落户奖励；对落户西丽湖国际科教城的，实际管理规模超过亿元且托管在南山区金融机构的，最高按照实缴资金规模的%给予最高亿元落户奖励。

机构

【工业硅期货今日上市交易】

月日，广州期货交易所工业硅期货挂牌交易。广期所在日发布通知称，各合约的挂牌基准价如下：合约元/吨，合约元/吨，合约元/吨，合约元/吨，合约元/吨。月日，广州期货交易所公布了首批十七个工业硅期货交割业务交割仓库，工业硅期货基准交割区域为上海市、江苏省、浙江省，非基准交割区域为天津市、广东省、四川省、云南省、新疆维吾尔自治区。

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公司上市条件，特专科技公司丨香港主板18A、18C与A股科创板上市条件面面观 ♂

特专科技公司丨香港主板、与股科创板上市条件面面观

作者：廖小新秦俊伟赖真妮

#特专科技公司#科创板上市#

香港联合交易所有限公司（下文简称“联交所”）于年月日发布了《特专科技公司上市制度》的咨询文件（下文简称“咨询文件”），提议于香港上市规则新增一个章节（即第章），降低特专科技公司的上市门槛，以便具备发展及投资潜力但尚未满足现行香港主板上市要求的新兴科技公司赴港上市。

一、特专科技公司的定义

章咨询文件将“特专科技公司”定义为“主要从事（不论直接或透过其附属公司）一个或以上的特专科技产品的研发，以及其商业化及／或销售的公司”。“特专科技产品”指“（单独或连同其他产品或服务）应用特专科技的产品及／或服务”，而“特专科技”指“应用于特专科技行业可接纳领域内的产品及／或服务的科学及／或技术”。

“特专科技行业”及“ 可接纳领域”的判断原则为：

相关领域的参与者必须拥有高增长潜力；该领域内参与者取得成功的原因在于其核心业务应用了新技术及／或将有关该领域的科学及／或科技应用于新的商业模式，令他们有别于服务相似的消费者或最终用户的传统市场参与者；及研究及开发为领域内公司贡献一大部分的预期价值，亦是公司的主要活动及占去大部分开支。

联交所对特专科技行业及可接纳领域的示例如下，以下名单将不时更新，而且并非涵盖所有可接纳行业及领域：

二、特专科技公司上市的资格要求（对比生物科技公司）

章的上市要求与章有一定程度的可比性，我们通过比较两者来介绍章的上市要求。就以下讨论，“已商业化公司”是指“上市时已符合《上市规则》第.()条的收益规定的特专科技公司”（即.亿港元），“未商业化公司”是指“上市时未符合《上市规则》第.()条的收益规定的特专科技公司”。

三、特专科技公司上市的资格要求（对比科创板）

章与上海证券交易所的科创板（“科创板”）在行业定位等方面存在一定相似之处，但二者也各有侧重，具体区别如下：

（一）行业及领域

章：

特专科技行业可接纳领域，详见上文

科创板：

与章五大行业中的四个行业（在新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保行业）及相关领域重合，此外还包括生物医药行业、高端装备及其他科创领域

（二）科创属性

章：

上市前已从事特专科技产品的研究及开发至少三个会计年度；每年度用于研究及开发特专科技产品的投资占该年度总营运开支至少% （已商业化公司）或%（未商业化公司）

科创板：须符合项常规指标（以下货币单位为人民币）：

研发投入：研发投入达到营业收益比例%以上或最近三年累计研发投入人民币,万元以上外；研发人员：占总员工数量的比例需达到%以上；发明专利：形成主营业务的发明专利数量需达到项以上；营业收入：营业收入规模符合增长率达到%或最近一年营业收入金额达到人民币亿元以上；或项例外指标

（三）财务要求

章：

市值至少亿港元（已商业化公司）或至少亿港元（未商业化公司）经审计的最近一个会计年度的收益至少.亿港元（仅针对已商业化公司）

科创板五项上市标准中，收入、利润、现金流等状况越好，则相应在预期市值方面要求更低。具体包括以下五项标准（以下货币单位为人民币）：

. 市值+净利润或市值+净利润+营业收入

预计市值不低于人民币亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币,万元预计市值不低于人民币亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币亿元

. 市值+营业收入+研发投入

预计市值不低于人民币亿元最近一年营业收入不低于人民币亿元最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于%

. 市值+营业收入+经营活动现金流

预计市值不低于人民币亿元最近一年营业收入不低于人民币亿元最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币亿元

. 市值+营业收入

预计市值不低于人民币亿元最近一年营业收入不低于人民币亿元

. 市值+技术优势

预计市值不低于人民币亿元主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果医药行业企业至少有一项核心产品获准开展二期临床试验其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件

四、结语

联交所《上市规则》第章旨在放宽对于特专科技公司的上市条件，以满足产品及/或服务商业化尚处于早期的潜力科技公司的上市融资需求。拟通过章赴港上市的特专科技公司所属的行业领域（如、、机器人及自动化、半导体、量子计算、自动驾驶及人工智能）多涉及数据的存储和跨境传输。随着近年《中华人民共和国数据安全法》及《网络安全审查办法》等法律法规的相继颁布，以及数据安全的议题日益成为全球各法域关注的重点，在筹备赴港上市的过程中需要重点关注的法律问题包括数据安全与隐私保护、网络安全等合规事宜。企业应尽早联系专业团队进行咨询，助力全球资本布局。

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