公司上市条件，中小企业IPO上市全流程详解（二）

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本文导读目录：

1、公司上市条件，中小企业IPO上市全流程详解（二）

2、公司治理结构，人力资源20：公司治理结构或领导体制不完善危害和对策

3、公司治理结构，企业管理系列之一公司治理结构

公司上市条件，中小企业IPO上市全流程详解（二） ♂

中小企业上市全流程详解（二）

企业如果想进行资本运作，上市是其必然要考虑的一环，然而很多中小企业家都想等到自己企业发展壮大，有利润后再考虑上市，但是这样的选择对不对呢？今天我们就来告诉您答案。

壹、中小企业有必要上市吗？

上市，顾名思义，就是企业通过规范和股份制改革，将公司的股权转换为股份在市场上交易。可以理解的是，上市就是把公司的股权在公开市场上交换股票进行交易。这个过程实际上叫做上市。目前，我们的交易在深圳证券交易所、上海证券交易所和北京证券交易所于年月推出。

上市对大多数中小企业家来说并不陌生。许多企业从一开始就把上市作为公司整体规划的目标。事实上，上市对我们的中小型企业又有何意义呢？我们的公司应该上市吗？你打算什么时候上市？去哪里上市？我相信大家都很关心这个话题。

首先，我想强调一点，上市并不是我们企业发展的目标或目的。它可能是一个阶段性的目标，但最重要的是我们应该把上市作为企业发展的一个过程、工具，通过上市、通过进入更高的资本市场的过程，实现企业一步一步地做大、做强、做规范，这才是我们企业的目的，或者说应该是我们企业家所拥有的一种状态、思路。

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说到上市，很多企业家最关心的就是我的企业能不能上市？什么时候去上市？其实在年整个中国资本市场注册制的大时代下，除非你的企业特别的传统、违背公序良俗以及一些可能违背整个市场发展规律的企业，不是国家环保、相关法规所鼓励的行业不能上市，除此之外所有大家看到的吃的、穿的、住的、用的行业都能够上市（比如东鹏特饮接近亿元的市值，农夫山泉直接造就了中国的首富）。相信最近大家也看到一些做蚊香的、做辣条的、养猪养鸡的、做筷子的都陆续登陆了资本市场，所以只要你的企业能够规范、能够持续地成长、能够创造价值，逻辑上来说都是可以上市的，但是“可以上市”跟“能上市”又是不同的。什么样的企业能够上市？这有着非常重要的两个门槛：

首先，这也是基本的门槛，即规范。公司的财务、法务、架构、公司运行、营业资质（比如环保）等等的规范是基础条件；

其次，企业要想登陆不同的资本市场，还需要有一定的财务门槛、财务指标。因为公司的收入、利润往往决定了公司能不能够持续地成长、持续地经营下去，所以企业依据满足什么样的财务状况，就可以选择不同的资本市场去进行上市。（后面我们会分开来讲述，不同资本市场的上市门槛、条件、流程有什么不同）

如果企业通过经营发展达到了标准和一定的财务指标，可以在不同的资本市场上市，那么通过上市的过程，可以给企业带来资金、资源、人才、品牌等一系列要素，这正是很多创业者在寻求上市时所追求的价值和利益。

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贰、通过上市能获得哪些好处

首先，通过上市的过程，企业可以更加合法、合规地经营，并可以建立现代的公司治理结构和内部控制制度。随着中国国家金税第四阶段的启动，要求企业规范各级。因此，最近我们看到了一些大星和天价退税的现象，这实际上给我们的中小企业敲响了警钟:企业必须走上规范做大做强的道路。

上市可以给企业一个标准化的路径和平台，这是第一个好处。

第二，上市可以给企业带来名气、声誉、流量和品牌。一家公司一旦敲钟上市，就会在整个市场上引起更多的关注，这样在营销公司的产品和服务时，不仅可以降低成本，而且可以获得更多的市场影响力，这将有助于公司的发展。

第三，通过上市，企业可以很好的整合和吸引人才，激发公司现有的高级管理团队和人才队伍，让企业在发展过程中拥有源源不断的新鲜血液。

第四，通过上市，企业可以很好地整合上下游企业，打通整个产业链。有了产业链在上市路上的加持，企业将能够更有效地抵御不确定性带来的风险，更好地整合产业链，获得更大的市场价值。

第五，通过上市，企业可以得到政府相关政策的补贴和支持。现在企业要上市了，各地政府都给予了大力支持。比如企业进入新三板后，政府可以给企业提供万元到万元的政策补贴，企业支付全部的万元甚至接近万元的政策补贴，这对企业来说是很有价值的。最后，通过上市，企业已经达到了一个更大、更高的资本市场平台，这使得企业在融资方面更加高效和方便。借助这种低成本、高效率的融资工具，企业可以解决融资难、融资贵的问题。

企业通过上市会得到一个新的平台，利用这个新平台的工具，通过我刚才讲到的这些好处，可以把我们的企业一步一步地做大做强。综合来看，如果你的企业在未来想持续健康的经营和传承下去，一定要把上市作为企业发展过程中的一个需要去驾驭的工具。只有公司未来通过上市，在做大做强的道路上才能够做的更加健康，更加持久，才能抗击市场的不确定性和风险。

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叁、上市选择

对于大多数中小企业和民营企业来说，要达到在深交所和上交所上市的门槛和条件是非常困难的。近两年来，从主板来看，平均净利润已达到接近亿元的水平；虽然科创板不一定要利润，但我们可以看到%以上的企业仍然使用利润指标，平均净利润也达到了-万元和-万元的水平。从年到年，在深圳证券交易所上市的场外交易企业的平均利润水平也将达到万至万元。深交所主板也需要-万元，接近亿元的盈利水平。让我们考虑一下。净利润万元、万元的企业还叫初创企业吗？这样的企业还可以称为中小企业吗？因此，对于大多数民营企业和中小企业来说，深圳证券交易所和上海证券交易所的上市门槛相对较高，难度较大。

中国有数千万的中小企业和私营企业。今后中国的和经济要想持续发展和增长，就要使中小企业和民营企业的发展和增长翻一番，从而有利于整个国家经济的发展。如果这些企业不能利用上市这个平台，企业的发展就会遇到瓶颈。为此，年月，主席提出在北京成立北京证券交易所，深化新三板改革，打造服务创新型中小企业主阵地。

我认为这样宏伟的目标和战略是值得赞扬的。原因何在？由于房地产业不可能成为未来中国经济增长的主要支柱产业，国家需要更多的依靠专业化、创新型的创新型中小企业来支撑经济。此时，国家推出了《北京证券交易所》，让数千万“专业化、创新化”的创新型中小企业，以万元至万元、万元的净利润，敲响了上市的钟声，获得了企业发展过程中的资金、资源、人才、技术、品牌、渠道等要素，真正解决了中小企业融资难、融资成本高的问题，解决了中小企业的创新、科研和渠道问题。

通过北京证券交易所，数以千万计的中小企业可以获得新的出路和新的工具，更好地解决中国经济的下一次增长、增长和扩张等实质性问题。我们经常说一句话:北交所+中小企业=中国资本市场的新希望；中小企业+北交所=中国中小企业的新出路。因此，北交所的成立具有划时代的里程碑意义。

公司治理结构，人力资源20：公司治理结构或领导体制不完善危害和对策 ♂

人力资源：公司治理结构或领导体制不完善危害和对策

公司治理包括“三会四权一层”（三会：股东会、董事会、监事会；四权：所有权、决策权、经营权和监督权；一层：经营层）。一些公司的治理结构或领导体制缺乏规范管理，形同虚设，还是老板（实控人）“一人说了算”。 领导分工不明确，不全面，不完整，不协调，存在多头指挥，忙闲不均，相互冲突现象。

由于公司治理结构或领导体制缺陷，导致：

（）决策混乱、随意，重大决策失误风险增加；

（）多头领导、越级报告、越级指挥、相互冲突现象不断发生，领导效能低下，员工无所适从，不知听谁好；

（）出现“内部人控制”现象，现代企业制度无从建立；

（）各类“病毒”容易侵入，造成企业“死机”；

（）上层矛盾下移，扩散，派系产生，内耗增加。

企业管理和组织架构必须自上而下理顺，厘清，不能仅仅针对下面的组织机构。公司治理不仅仅是建立有关现代企业制度，更重要的是公司决策层应牢固树立现代治理意识，形成良好的“自律”素养。领导体制完善不仅仅是分工明确，更重要的是权力分配明确并行使规范，尤其是公司核决权限规范、重大事项议事规则和决策规范。其中：董事会和经营层职权划分是关键。董事会和经营层基本定位是：董事会作为企业所有者的决策机构，重点在企业战略、发展、投资、所有权分配和经营层用人决策；经营层作为企业日常经营管理的代表，重点在经营管理决策和运营组织层面。

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公司治理结构，企业管理系列之一公司治理结构 ♂

企业管理系列之一公司治理结构

公司治理结构，是指所有者（股东）对经营者的一种监督与制衡的机制，即通过一种制度安排，来合理的配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。

公司治理结构的目的是保证股东利益最大化，防止经营者对所有者利益背离，其特点主要是通过股东会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理体现出来。

广义的公司治理结构则不限于股东与经营者的制衡，而是涉及到广泛的利益相关者，包括股东、债权人、供应商、雇员、政府、社区等与公司有利益关系的集团，公司治理是通过一整套包括正式或者不正式、内部或者外部的制度或者机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。

综上所述，公司治理结构是现代公司制的基本产权结构下对公司进行控制和管理的体系，是控制、管理公司的一种机制，是对生产要素一系列制度性的安排，主要以契约、章程、组织架构和法律法规为主要表现形式。公司治理结构是公司与股东、经营者、债权人、职工等利益相关者之间关于组织形式、控制机制、利益分配的所有法律、机构、契约、文化的制度性安排。

公司治理制度解决的三大核心问题：

、公司管理层、公司内部人与外部投资者的利益和社会利益的兼容问题。

、公司管理层的能力问题、既由于公司管理层的管理能力、思维方式与环境要求的错位问题及管理层出现管理失误问题。

、什么样的管理制度最有利于投资者获得保护与利益回报，且其合理利益不被企业管理层侵蚀。

公司治理结构的内涵，需转变两个方面的观念。第一、从权利制衡到决策科学；第二、从治理结构到治理机制。

第一、从制衡权到决策科学。在法律意义上公司是股东的，对公司拥有无卡争议的剩余所有权；经营层则作为代理人拥有公司的法人财产权而非所有权，但他直接控制公司，控制着公司的剩余。由于法人财产权和终极所有权的不一致，从而导致经营者与所有者在公司的利益不一致。衡量一个公司治理制度或者治理结构的标准应该是如何使公司最有效的运行，如何保证各方面的公司参与人利益得到维护和满足。因此，公司治理的目的不是相互制衡，而是保证公司科学决策的方式和途径。

第二、从治理结构到治理机制

传统的公司治理结构大多基于分权与制衡而停留在公司治理结构的层面上，较多注重对公司股东会、董事会、监事会、经营层之间的制衡关系的研究。因此，公司治理可以说侧重于公司的内部治理结构方面。但从科学决策的角度来看，治理结构不能解决公司治理的所有问题，所以，建立科学的公司治理机制是重要的组成部分，公司治理主要从以下五个方面进行：（）股东权利；（）对股东的平等待遇；（）利害相关者的作用；（）信息披露和透明度；（）董事会责任。