公司债券承销人应当是，中证协：公司债报价在内部约束线以下，承销机构应专项说明

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本文导读目录：

1、公司债券承销人应当是，中证协：公司债报价在内部约束线以下，承销机构应专项说明

2、公司债券承销人应当是，债券承销业务回顾与展望

公司债券承销人应当是，中证协：公司债报价在内部约束线以下，承销机构应专项说明 ♂

中证协：公司债报价在内部约束线以下，承销机构应专项说明

　　中新经纬客户端月日电 日，中国证券业协会发布《公司债券承销报价内部约束指引》(下称《指引》)，《指引》规定，公司债券项目报价在内部约束线以下的，承销机构应当履行内部特批程序，并在内部特批程序履行完成后个工作日内向协会提交专项说明，专项说明应当载明低于内部约束线的原因。

　　中证协表示，为维护公司债券市场良好生态，促进公司债券市场健康发展，协会在前期《公司债券承销业务规范(修订稿)》中就公司债券承销报价内部约束增补了相关规定，并征求了行业与监管部门的意见。月日，《公司债券发行与交易管理办法》发布，《公司债券承销业务规范》作为配套自律规则，将作全面修订。

　　因此，协会将前期增补内容根据意见反馈情况进行修改完善，形成《公司债券承销报价内部约束指引》，作为引导行业合理报价的专门性规定。《公司债券承销报价内部约束指引》已经协会第六届理事会第二十三次会议表决通过，现予发布，自年月日起实施。

　　《指引》规定，承销机构应当建立公司债券承销报价的内部约束制度，加强承销报价内部管理。承销机构应当在公司债券承销报价的内部约束制度中明确公司债券项目成本核算方式、承销报价内部约束线、报价形成方式、决策程序、特批程序、留痕与存档方式等内容，并报送协会。

　　承销报价内部约束线可以在参考上一年度项目平均成本等因素基础上确定，项目平均成本应当覆盖全业务流程的投入与所有应当计提的摊销。承销机构报价内部约束线明显有失客观和行业公允的，协会可以建议其按照行业平均值执行。

　　此外，公司债券项目报价在内部约束线以下的，承销机构应当履行内部特批程序，并在内部特批程序履行完成后个工作日内向协会提交专项说明，专项说明应当载明低于内部约束线的原因。

　　《指引》明确，公司债券承销报价内部约束制度如有变动，应当在个工作日内向协会报告。协会将在报价低于内部约束线的项目中根据报价高低筛选相应承销机构，进行现场检查。检查范围不限于报价低于内部约束线的项目。

　　承销机构及其相关人员违反本指引规定的，协会视情节轻重采取自律措施，记入协会诚信信息管理系统。(中新经纬)

公司债券承销人应当是，债券承销业务回顾与展望 ♂

债券承销业务回顾与展望

因原创要求，写了下面这段话。（可忽略）

最近在准备一个培训的，主题为“债券承销业务回顾与展望”。题目范围略大，笔者根据自身对债券市场的理解，总体将总体分为四个部分：

第一部分，主要介绍债券是什么，债券发展历史，债券如何演化到当前阶段，以及当前债券市场的简要情况。

第二部分，主要介绍当前承销业务涉及的主流信用债品种，包括：证监会产品、协会产品、发改委产品和金融债系列产品，以及各品种的演化情况。

第三部分，主要介绍债券承销业务的特点，包括总体特征和趋势、债券承销的业务模式、风险防控体系构建的演化和风险防控的实质和债券承销业务发展过程中的三次大的波折。

第四部分，主要分析债券承销业务的展望，通过对部分主流信用债品种的终止和申报情况，分析当前面临的监管状态，并引出债券发展趋势的两个决定因素。在历史违约数据的基础上，对决定因素中的风险因素进行分析，并重点介绍城投债信用分析的核心要点。最后对承销业务进行展望，对于券商、团队和个人，核心在于专业和资源。对于券商，应当以通过高水准的专业性保障业务平稳、高效运转的同时，防控风险；通过有效、稳定的保障机制，吸引足够的业务资源和团队。对于团队和个人，应当以专业为本，而资源禀赋则最终决定团队的发展路径。