公司制企业，股权结构变迁：业主制——合伙人制——股份公司制

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本文导读目录：

1、公司制企业，股权结构变迁：业主制——合伙人制——股份公司制

2、公司收购，宁德时代再次出手，子公司入股奇瑞控股

公司制企业，股权结构变迁：业主制——合伙人制——股份公司制 ♂

股权结构变迁：业主制——合伙人制——股份公司制

以企业发展史为线索，企业股权结构的变迁过程经历了下面三个阶段。

古典企业所有权结构———业主制企业

人类组织的社会生产由家庭作坊向业主制的转变是生产的重大变革。

业主制企业一般生产规模较小，技术分工简单，生产经营结构单一，主要是由个体自然人自主经营，自然人财产与企业财产是合一的。

业主制企业的股权结构主要表现为所有者同时也是经营者。在所有权与经营权合一的情况下，业主制的产权结构是一种以私有制为基础的单一持有者的产权结构，业主拥有全部的产权，包括剩余收益权、经营决策权、监督管理权，以及企业出售权（资产处置权）。

由于在这种企业中，所有者的利益与经营者的利益是完全重合的，所有者的利益直接来自企业的经营绩效，所以企业主有充分的积极性对生产过程进行监督。

在这样的企业制度安排下，解决企业作为团队生产所内在存在的偷懒、搭便车等一类的“道德风险”的激励和约束机制，一是来自市场竞争，二是来自业主同时作为监督者由于监督而提高效率的全部收益。

因此，在小规模的企业组织中，所有权与监督决策权合一的产权结构是一种有效率而成本又较低的制度安排。

企业所有权结构的发展———合伙人制企业

资本主义工商企业走向现代形式即现代股份公司之前，企业组织制度形式的一个重大变化，就是出现了合伙制企业。

所谓合伙制企业，就是两人或两人以上共同出资，并按出资比例分享剩余，共同监督和管理企业，同时也分摊相应的亏损和债务。

与业主制企业相比，合伙制企业的股权结构变化主要表现为所有者的数量增加，投资主体逐步多元化，股权结构变得复杂。

对于部分所有者来说，所有权与经营权开始发生分离。

在这种企业制度里，由于合伙人分享一个共同的效用函数，因此他们具有自我监督的激励，比之雇主—雇员合约效率更高，因为偷懒的结果是其分享利润的减少。

但是这也受到合伙人规模的限制，当合伙人的规模增大时，偷懒者所导致的损失中只有一小部分由他自己承担，其他部分则由努力工作的合伙人承担，在这种情况下就增加了合伙人互相监督的成本。

所以，一般情况下，合伙制企业不愿扩大合伙范围，合伙制企业也以中小企业居多。

在合伙制企业中，合伙的产权是无法自由转让和出售的。因为他们共同承担着一切责任，包括债务。

产权的不可转让性就意味着不存在获得这种权利的竞争市场，从而就会降低合伙人对“共有”资产或资源的关心程度。

现代企业的产权结构———股份公司制企业

合伙人制产权结构所产生的监督成本上升限制了企业规模的扩大。因而随着交易过程的发展，这一产权结构必然要被新的股权结构所替代。

生产社会化的发展要求有一种新的企业制度能够调节各个投资者之间、投资者和债权人、投资者和经营者等各方面的利益关系，以解决生产规模扩大的筹资问题、投资风险、债务风险问题和经营者责任问题，这样就产生了股份公司制企业。

与以前各种企业形式相比，股份公司制企业的股权结构发生了重大变化。

首先，由于有大量的公司股东参与利润分享，因此剩余收益权就不再是集中于一个人或几个人，事实上，每一个股东都拥有剩余收益权，这种集合产权结构通过股东大会的方式来行使和保障股东的利益；

其次，如果每一个股东都作为监督者参与公司的经营决策，这将会导致很高的管理成本，而且由于股东众多，所以对监督者的约束也会因剩余收益权的分散而弱化，因此，许多人在监督上以及在为做出正确的决策所必须的信息搜寻上就会偷懒；

最后，如果众多股东一起参与监督管理，必定有许多股东因缺乏经营管理知识和技能，而难以做出正确的判断和决策，从而导致监督管理效率的下降。这样，所有权与经营管理权不再是紧密结合，而是发生了某种意义上的分离。

在股份制企业出现的初期，企业的股权相对集中，一个或几个大股东利用手中掌握的大量股票控制着公司。

随着企业规模扩大，资产数量增大，所有者数量的增多，所有权主体多元化，所有权与经营权实现了高度分离，由职业经理行使公司资产经营权，同时形成了责权利分明与相互制约的治理结构。

目前，股份公司的规模急剧增大，资产数量迅速膨胀；随着大量小股东的涌入，所有权高度分散和多元化。

公司收购，宁德时代再次出手，子公司入股奇瑞控股 ♂

宁德时代再次出手，子公司入股奇瑞控股

之家 月 日消息，近日，奇瑞控股集团有限公司发生工商变更，股东新增宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司，持股约 .%，后者为宁德时代新能源科技股份有限公司全资子公司。

值得一提的是，今年 月，立讯有限公司也入股了奇瑞控股集团有限公司，持股约 .%。

之家了解到，宁德时代和奇瑞系此前已经有过合作， 月 日，宜宾时代凯翼新能源科技有限公司注册成立，该公司由宁德时代和凯翼汽车共同成立，持股比例分别为 % 和 %。而凯翼汽车是宜宾市汽车产业发展投资有限责任公司、奇瑞汽车股份有限公司、四川省宜宾普什集团有限公司三方控股的国有股份制企业。其中，奇瑞汽车持股比例为近 %，为第二大股东。

如今宁德时代子公司入股奇瑞控股，是否意味着双方加强合作呢？双方目前都没有给出回应。

今年 月，奇瑞集团销售新能源汽车（含新能源乘用车和商用车）, 辆，- 月份累计销售 , 辆，同比增长 .%。

截至 年 月 日，宁德时代已投资 家企业，合计认缴金额达 . 亿元。在新能源汽车制造方面，宁德时代投资标的包括哪吒汽车、阿维塔科技、极氪汽车、爱驰汽车、北汽蓝谷等。